行業(yè)周期拐點(diǎn)將至 多家上市公司跨界布局存儲(chǔ)芯片
發(fā)布日期:2023-07-16
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來(lái)源：愛(ài)集微 作者： 秋賢
集微網(wǎng)消息 近期，隨著存儲(chǔ)器終端庫(kù)存逐漸降至健康水位，業(yè)內(nèi)陸續(xù)傳出廠商漲價(jià)、周期拐點(diǎn)將至的消息，備受市場(chǎng)高度關(guān)注，這從佰維存儲(chǔ)、江波龍、德明利、同有科技、深科技等股價(jià)大漲，反映出二級(jí)市場(chǎng)已經(jīng)率先吹起反攻的號(hào)角。
隨著存儲(chǔ)行業(yè)景氣度逐漸反轉(zhuǎn)，國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈廠商也加快產(chǎn)業(yè)鏈布局，除了兆易創(chuàng)新、北京君正、東芯股份、普冉股份等廠商外，萬(wàn)潤(rùn)科技、力源信息、香農(nóng)芯創(chuàng)、國(guó)芯科技等廠商也跨界切入存儲(chǔ)概念，加速在DRAM、NAND Flash等存儲(chǔ)芯片領(lǐng)域突圍。
存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)拐點(diǎn)將至
在經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)一年多的下跌之后，存儲(chǔ)價(jià)格終于止跌盤(pán)整，部分產(chǎn)品型號(hào)還迎來(lái)小幅反彈。無(wú)疑，這無(wú)論是對(duì)原廠還是代理商均是在堅(jiān)持了漫長(zhǎng)的黑暗之后看到黎明曙光。
今年5月，供應(yīng)鏈人士便透露長(zhǎng)江存儲(chǔ)NAND漲價(jià)3-5%左右。而三星、SK海力士等也傳出漲價(jià)消息，預(yù)計(jì)在下一季拉動(dòng)DRAM價(jià)格上漲，目標(biāo)漲幅為7%至8%。
TrendForce指出，隨著原廠庫(kù)存壓力趨緩，加上年底旺季前的預(yù)先備貨，預(yù)計(jì)對(duì)NAND Flash Wafer的需求會(huì)漸增，有望加速供需平衡，讓價(jià)格漲勢(shì)延續(xù)，預(yù)計(jì)第三季在原廠報(bào)價(jià)的強(qiáng)勢(shì)態(tài)度下，NAND Flash Wafer均價(jià)有望環(huán)比增長(zhǎng)0~5%。
不過(guò)，目前NAND Flash市場(chǎng)仍處于供給過(guò)剩的情況，買(mǎi)方仍持保守的備貨態(tài)度，壓抑NAND Flash價(jià)格止跌回穩(wěn)。SSD、eMMC、UFS等模組產(chǎn)品，則因下游客戶(hù)拉貨遲緩，價(jià)格續(xù)跌，TrendForce預(yù)計(jì)第三季整體NAND Flash均價(jià)持續(xù)下跌約3~8%，第四季有望止跌回升。
而在DRAM方面，受惠于DRAM供應(yīng)商陸續(xù)啟動(dòng)減產(chǎn)，整體DRAM供給位元逐季減少，加上季節(jié)性需求支撐，減輕供應(yīng)商庫(kù)存壓力，預(yù)計(jì)第三季DRAM均價(jià)跌幅將會(huì)收斂至0~5%。不過(guò)，目前供應(yīng)商全年庫(kù)存應(yīng)仍處高水位，今年DRAM均價(jià)上漲的壓力仍大，盡管供給端的減產(chǎn)有助季跌幅的收斂，然實(shí)際止跌反彈的時(shí)間恐需等到2024年。
興業(yè)證券指出，存儲(chǔ)芯片需求仍保持較低水平，而供給端來(lái)看，隨著各大廠商主動(dòng)去庫(kù)存和減產(chǎn)，供需關(guān)系有望持續(xù)改善?；谀壳肮┬桕P(guān)系，分析師認(rèn)為存儲(chǔ)行業(yè)當(dāng)前正處于景氣筑底階段，今年有望實(shí)現(xiàn)景氣修復(fù)，下半年行業(yè)需求有望觸底回升，看好相關(guān)領(lǐng)域公司的業(yè)績(jī)修復(fù)趨勢(shì)。
值得一提的是，上半年AIGC大熱，對(duì)于AI服務(wù)器需求大增，而AI服務(wù)器所需DRAM容量為常規(guī)服務(wù)器的8倍，NAND Flash是常規(guī)服務(wù)器的3倍，直接拉動(dòng)DRAM和NAND需求大幅增長(zhǎng)。此外，AI大模型龐大的數(shù)據(jù)集需要更大容量的NANDFlash存儲(chǔ)數(shù)據(jù)。據(jù)悉，GPT-3的參數(shù)量已達(dá)1750億個(gè)，GPT-4則需要更多。
根據(jù)東吳證券測(cè)算，2023年全球AI服務(wù)器存儲(chǔ)市場(chǎng)規(guī)模為81億美元，預(yù)計(jì)2026年能達(dá)到492億美元，23-26年CAGR為82.5%，AI服務(wù)器帶來(lái)的增量主要體現(xiàn)在對(duì)大容量DDR、HBM、SSD產(chǎn)品的拉動(dòng)。
車(chē)載存儲(chǔ)方面，根據(jù)Yole數(shù)據(jù)，2027年車(chē)載存儲(chǔ)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到125億美元，2021-2027年CAGR為20%，隨著美光產(chǎn)品被禁，車(chē)載存儲(chǔ)領(lǐng)域的國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程將繼續(xù)加快。
愛(ài)集微咨詢(xún)總監(jiān)陳躍楠表示，當(dāng)前存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)仍處于周期性波動(dòng)的谷底，隨著2023年一季度庫(kù)存情況改善、價(jià)格壓力緩解，存儲(chǔ)行業(yè)周期有望迎來(lái)拐點(diǎn)。盡管短期需求有待復(fù)蘇，但ChatGPT引領(lǐng)的AI大模型快速演進(jìn)下數(shù)據(jù)量激增，對(duì)AI服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心的需求持續(xù)攀升，帶動(dòng)存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)的中長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)。
存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)產(chǎn)化提速
除了市場(chǎng)觸底反彈外，美光在華銷(xiāo)售的產(chǎn)品未通過(guò)網(wǎng)絡(luò)安全審查，其客戶(hù)將向國(guó)內(nèi)外其他供應(yīng)商轉(zhuǎn)單，業(yè)內(nèi)認(rèn)為將有利于國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)發(fā)展。
據(jù)IC Insights數(shù)據(jù)顯示，全球車(chē)規(guī)DRAM市場(chǎng)份額排名前三的分別為美光（45％）、北京矽成（15％）和三星（11％），若美光業(yè)務(wù)受限，車(chē)載存儲(chǔ)龍頭北京君正有望優(yōu)先受益；SLC NAND領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)龍頭東芯股份有望受益。
此外，據(jù)CINNO數(shù)據(jù)顯示，美光在NOR Flash全球市場(chǎng)仍占約4％的份額，主要應(yīng)用于汽車(chē)、工控、航空航天等領(lǐng)域，若其在華業(yè)務(wù)受限，兆易創(chuàng)新等國(guó)產(chǎn)NOR Flash龍頭有望加速產(chǎn)品升級(jí)并加速高端應(yīng)用導(dǎo)入。
東吳證券認(rèn)為，通過(guò)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈主要玩家減產(chǎn)動(dòng)作、庫(kù)存及價(jià)格逐漸見(jiàn)底等觀測(cè)，當(dāng)前存儲(chǔ)行業(yè)已進(jìn)入筑底階段，具有估值底部復(fù)蘇預(yù)期，并且在美光審查落地、長(zhǎng)存NAND產(chǎn)品小幅提價(jià)等催化下，看好存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程加速，在景氣度反轉(zhuǎn)前提下，格局未來(lái)有望呈現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化加速的局面。
目前，兆易創(chuàng)新、復(fù)旦微電、北京君正、普冉股份、東芯股份、恒爍股份、芯天下、佰維存儲(chǔ)、江波龍、深康佳等國(guó)內(nèi)企業(yè)正在加速布局存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)，進(jìn)一步完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，以提升自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
除了上述傳統(tǒng)存儲(chǔ)廠商外，萬(wàn)潤(rùn)科技、力源信息、香農(nóng)芯創(chuàng)、國(guó)芯科技等廠商也跨界切入存儲(chǔ)領(lǐng)域。
2022年，萬(wàn)潤(rùn)科技成立湖北長(zhǎng)江萬(wàn)潤(rùn)半導(dǎo)體技術(shù)有限公司，目的是為了搶抓國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)晶圓將規(guī)?；帕考按鎯?chǔ)半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代產(chǎn)生的巨大市場(chǎng)機(jī)遇，使公司快速進(jìn)入中高端存儲(chǔ)半導(dǎo)體領(lǐng)域，培育和增強(qiáng)公司長(zhǎng)期發(fā)展新動(dòng)能。
今年，萬(wàn)潤(rùn)科技在武漢市青山區(qū)投資興建“湖北長(zhǎng)江萬(wàn)潤(rùn)存儲(chǔ)器項(xiàng)目”，計(jì)劃在青山區(qū)分期建設(shè)存儲(chǔ)器研發(fā)中心、存儲(chǔ)器封裝及測(cè)試項(xiàng)目。其稱(chēng)，目前存儲(chǔ)半導(dǎo)體業(yè)務(wù)處于初期發(fā)展階段，正在積極進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)和市場(chǎng)開(kāi)拓工作；部分產(chǎn)品已完成試產(chǎn)、小批量生產(chǎn)及送樣階段。
而力源信息也在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司自研小容量存儲(chǔ)EEPROM產(chǎn)品已經(jīng)量產(chǎn)；而國(guó)芯科技高可靠性Raid存儲(chǔ)控制芯片現(xiàn)在已經(jīng)量產(chǎn)，目前正在和多家相關(guān)服務(wù)器廠商展開(kāi)應(yīng)用驗(yàn)證和開(kāi)發(fā)合作，以實(shí)現(xiàn)Raid芯片產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。
另外，香農(nóng)芯創(chuàng)與君海、大普微電子等共同發(fā)起設(shè)立海普存儲(chǔ)，發(fā)力企業(yè)級(jí)固態(tài)存儲(chǔ)（SSD）產(chǎn)品領(lǐng)域；而聚辰股份增資喻芯半導(dǎo)體，加速NAND及DRAM存儲(chǔ)器領(lǐng)域布局。
目前，國(guó)內(nèi)廠商正加速布局存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)，但由于國(guó)內(nèi)的存儲(chǔ)廠商起步相對(duì)較晚，與國(guó)際大廠仍存在較大的差距。所以國(guó)內(nèi)廠商只有不斷加大研發(fā)投入、積累技術(shù)，一步一個(gè)腳印，才能實(shí)現(xiàn)市占率的穩(wěn)步提升，并在高端存儲(chǔ)市場(chǎng)分一塊蛋糕。
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